Рост котировок доллара США стало причиной падения цен на золото

Рейтинг брокеров бинарных опционов за 2020 год:

Основные причины падения стоимости золота

Стоимость золота достигла минимальных отметок, поскольку постоянно находится на нисходящей тенденции.

В результате значительного давления на золото , цены на драгоценный металл упали до минимальной отметки с 2020 года. Однако многие участники рынка не могут заметить длительный нисходящий тренд на рынке золота.

Падение золота началось в 2020 году, когда бывший председатель ФРС Бен Бенанке сообщил, что центробанк намерен снять денежно-кредитные ограничения, которые банк наложил во время финансового кризиса в 2008-2009.

Снижение цен на золото ненадолго прекратилось в конце 2020 и первой половине 2020 года, но, как мы видим, золото вновь вернулось на нисходящую тенденцию. Ниже представлены основные факторы, которые стали причиной падения цен:

Повышение процентной ставки

Главной причиной снижения цен на золото является повышение процентной ставки, которое может состояться уже в 2020 году. По словам представителей Федерального резерва, ФРС может повысить ставку в сентябре. Это не только завершит период «нулевой» ставки с 2008 года, но также станет первым повышением с июня 2006 года.

В связи с повышением ставки, инвесторы не рассматривают золото в качестве безопасных активов. Зачем инвестировать в бездоходное золото, когда можно вложить деньги в высокодоходные казначейские облигации или другие активы?

Сильный фондовый рынок

В результате сильных финансовых отчетов индекс NASDAQ достиг рекордной отметки в прошлую пятницу. Однако остальные крупные индексы, включая S&P 500 , не достигли максимальных отметок.

Лучшие русскоязычные брокеры для торговли бинарными опционами:

Участники рынка не считают нужным инвестировать в другие виды активов, например, золото. Ситуация может измениться, когда фондовый рынок начнет снижаться, но пока, цены на золото продолжают падать.

Сильный доллар

Каждый инвестор знает, что сильный доллар США делает американские товары более дорогими для зарубежных покупателей. Это приводит к снижению спроса, что, в свою очередь, влияет на падение стоимости золота.

Курс доллара США достиг 3-месячных максимумов против корзины основных валют, что сделало золото более дорогим для держателей других валют.

Запасы золота в Китае

Впервые с 2009 года Китай опубликовал свежие данные о запасах золота в стране. Народный банк Китая сообщил, что общие запасы золота составляют 1,658 метрических тонны, что на 57% выше показателей 2009 года. Учитывая новые данные о золотых резервах, Китай превзошел Россию и стал 5-й крупнейшей страной по запасам золота в мире.

Даже при значительном росте запасов, это гораздо меньше прогнозов аналитиков. Увеличение на 600 тонн в течение 6 лет составляет около 2,5% мирового спроса. Более того, это число не отображает данные о покупке золота в частном секторе, которое составляет более 800 тонн в год.

Данные из Китая незначительно повлияли на рынок золота.

Ядерное соглашение Ирана

После продолжительных переговоров Иран и лидеры «большой шестерки» подписали соглашение, в результате которого с Ирана будут сняты экономические санкции. Сторонники ядерной программы сказали, что это станет началом мирного сотрудничества Ирана с другими странами.

С другой стороны, скептики сообщают, что данное соглашение незначительно ограничит ядерные возможности Ирана и снизит геополитические риски лишь на некоторое время. Это также стало причиной, почему не стоит инвестировать в золото.

Нет покупателей драгоценных металлов

Если Китай, со всеми его запасами золота, не будет покупать драгоценный металл, кто станет крупным покупателем? Когда участники рынка пришли к выводу, что на рынке не осталось крупных покупателей золото, это привело к обвалу цен.

Даже возможный выход Греции из еврозоны и закрытие греческих банков не привело к росту стоимости золота. Более того, обвал фондового рынка Китая также не заставил участников рынка рассматривать золото в качестве безопасного актива.

Традиционно, Индия является крупнейшим покупателем золота. Однако введенные налоги на импорт золота в сочетании с отсутствием сезонных дождей, что привело к снижению урожая риса, стало причиной падения затрат на золото.

Заключительное мнение

Существует много причин, по которым золото продолжает падать в цене, и практически нет причин, чтобы его купить. Тем не менее, возможно, сейчас пришло подходящее время, чтобы рассмотреть вопрос о включении золота в диверсифицированный портфель. Ведь лучше покупать безопасные активы по низкой цене.

Однако вы должны учитывать, что цены на золото могут упасть ниже отметки 1000$. Некоторые аналитики прогнозируют падение цен до 800$.

Инвесторы должны быть готовы к тому, что цены на золото будут продолжать снижаться в ближайшее время.

Несмотря на спад промышленного спроса

Мировой спрос на золото, согласно последним данным World Gold Council, поддерживается на высоком уровне. На фоне заметного снижения спроса со стороны промышленности интерес к драгоценному металлу активно предъявляют институциональные инвесторы и центральные банки различных стран. Снижение аппетита к риску на фоне распространения коронавируса в Китае поддержит спрос на защитные инструменты и, соответственно, котировки золота в ближайшем будущем.

Согласно данным World Gold Council (WGC), представленным в отчете «Динамика спроса на золото», в 2020 году мировой спрос на драгоценный металл снизился на 1%, до 4,36 тыс. тонн. Во многом это определялось сокращением совокупного потребительского спроса, который упал почти на 11%, до 2,98 тыс. тонн. В частности, спрос на ювелирные изделия сократился на 6%, до 2,11 тыс. тонн.

Ключевыми факторами сокращения спроса — прежде всего со стороны крупнейших потребителей ювелирных изделий Китая и Индии— стали высокие (и более волатильные) цены на золото. К концу третьего квартала 2020 года они превысили уровень $1500 за тройскую унцию, обновив шестилетний максимум. С начала года рост составил более 20%. В диапазоне $1480–1540 за унцию цены оставались до конца года, что не способствовало росту интереса со стороны частных лиц.

Основными потребителями золота оказались биржевые фонды (ETF) и финансовые регуляторы различных стран. При этом спрос с их стороны не был постоянным. Так, центробанки, среди которых выделялся российский ЦБ, в основном увеличивали свои золотые запасы в первой половине года на фоне ожиданий роста геополитических рисков (см. “Ъ” от 21 мая 2020 года). Впрочем, не все риски реализовались, и в гораздо менее острой форме, чем ожидалось. В результате во второй половине года центральные банки сократили свои инвестиции в желтый металл. В итоге финансовые регуляторы приобрели за год 650,3 тонны золота, что всего лишь на 1% ниже объема 2020 года. Тем не менее, согласно данным WGC, центральные банки остаются нетто покупателями золота последние десять лет.

При этом поведение ETF следовало почти в противофазе центробанкам. Так, по данным WGC, значительный приток в них пришелся на третий квартал прошлого года. В целом за год они нарастили свои активы в золоте на 401,1 тонны. Отчасти это было вызвано сохранением мягкой монетарной политики со стороны ведущих финансовых регуляторов — ФРС и ЕЦБ. В частности, ФРС вместо ожидаемого ужесточения денежно-кредитной политики в прошлом году вернулась к политике снижения ставок. На фоне ухода ставок по долговым инструментам к нулю и даже ниже инвестиции в золото оказались привлекательной альтернативой (см. “Ъ” от 12 октября 2020 года).

Директор группы исследований рынка WGC Алистер Хьюитт отмечает, что в 2020 году спрос на обеспеченные золотом ETF-фонды резко вырос, поскольку инвесторы стремились диверсифицировать портфели и застраховаться от неопределенности на других рынках». Этот приток средств, по его словам, привел к тому, что «цена на золото в долларах США достигла шестилетнего максимума». При этом объем розничных инвестиций и спрос на ювелирные изделия «снизились отчасти из-за быстрого роста цен во втором полугодии», отмечает господин Хьюитт.

Притом скачок в переработке золота на 11% стал основной причиной роста предложения, поскольку во втором полугодии потребители стремились извлечь выгоду из резкого роста цен на золото. Вместе с тем впервые за 10 лет годовой объем добычи золота незначительно сократился, до 3,46 тыс. тонн.

В ближайшем будущем, по мнению Алистера Хьюитта, «инвесторы по-прежнему будут рассматривать золото в качестве приоритетного защитного актива, учитывая глобальную напряженность, низкую доходность и котировки акций». Об этом свидетельствуют и события второй половины января, когда на фоне стремительного распространения коронавируса в Китае произошел резкий всплеск интереса к золоту,— котировки драгметалла взлетали к отметке $1590 за унцию. Инвесторы предпочитали сокращать вложения в рисковые активы, переводя средства в защитные инструменты, в том числе желтый металл. Даже с учетом отката котировок последних дней напряженность поддерживает котировки золота выше уровня $1500 за унцию.

Против традиций: почему в мире рекордно снижается стоимость золота

Мировые цены на золото опустились до рекордного минимума за последние полгода. В понедельник, 2 июля, стоимость фьючерсов на драгметалл с поставкой в августе снизилась на 0,39% — до $1249 за тройскую унцию. В последний раз такое значение можно было наблюдать ещё в декабре 2020 года. Об этом свидетельствуют данные нью-йоркской товарной биржи Comex.

Напомним, ещё в первом квартале 2020 года стоимость золота неоднократно достигала уровня $1360 за тройскую унцию. В январе—феврале это было связано с серьёзной коррекцией мирового фондового рынка, а в марте — с угрозой начала торговых войн и обострением глобальной геополитической напряжённости. Впрочем, уже в июне цена драгметалла упала на 3,6% — это сильнейшее удешевление за месяц, начиная с ноября 2020 года.

Как отмечают опрошенные RT аналитики, основной причиной «золотого падения» стали действия ФРС США. Политика американского регулятора по повышению ставок делает активы вроде казначейских долговых бумаг более привлекательными для инвесторов, чем золото.

Об этом в интервью RT рассказал стратег по операциям на товарно-сырьевых рынках Sberbank Investment Research Михаил Шейбе.

«Цикл повышения процентных ставок, как следствие, означает более привлекательные ставки в США по депозитам. Золото как актив, который помогает сберегать накопления, становится из-за этого менее привлекательным», — объяснил эксперт.

С начала 2020 года комитет по операциям на открытом рынке ФРС США повысил базовую ставку до 1,75—2% годовых. При этом участники рынка ожидают ещё два повышения до конца этого года. По словам старшего аналитика ГК FOREX CLUB Ирины Роговой, Федрезерв может вновь поднять ставку по итогам заседаний в сентябре и декабре.

Аналитики подчёркивают, что американский регулятор намерен продолжить ужесточение своей монетарной политики на фоне положительных данных по рынку труда в стране, а также благодаря нахождению инфляции в районе целевого значения в 2%. Относительная стабильность данного индикатора также оказывает давление на стоимость золота.

По словам Михаила Шейбе, повышение ставки ФРС, как правило, приводит к глобальному укреплению доллара США. Это становится ключевым фактором падения цен на драгметалл.

Как отмечают аналитики, существует традиционная взаимосвязь снижения стоимости золота и укрепления доллара — цена жёлтого металла номинирована в американской валюте, поэтому обычно эти два актива находятся в обратной зависимости друг от друга.

По данным MarketWatch, с середины апреля 2020 года курс доллара демонстрирует уверенный рост к корзине шести основных валют (евро, японская иена, фунт стерлингов, канадский доллар, шведская крона и швейцарский франк). В конце июня соответствующий индекс DXY достиг максимального значения за последние 11 месяцев и поднялся выше отметки 95,5 пункта. На сегодняшний день показатель несколько скорректировался, но при этом по-прежнему остаётся на достаточно высоком уровне — 94,8 пункта.

По словам Ирины Роговой, наиболее важным для золота стало падение котировок с середины июня ниже отметки $1300 за тройскую унцию. Преодоление порогового значения стало поводом для включения ряда технических факторов, которые только усилили падение. Речь идёт об активации стоп-приказов — заявок на продажу актива по определённой цене или ниже её.

Резервный дисбаланс

Падение цен на золото отразилось и на международных резервах России. По данным Центробанка, с 15 по 22 июня объём ЗВР сократился на 1,3% — с $462,4 до $456,3 млрд. Такое недельное снижение стало максимальным за последние полтора года.

«Золота в резервах без малого две тысячи тонн. За неделю, о которой идёт речь, цена драгметалла упала на 3,06%. Поэтому при переоценке только за счёт этого фактора ЗВР могли потерять около $2,5 млрд», — рассказала RT Ирина Рогова.

Кроме того, по оценке аналитика, серьёзное давление на международные резервы государства оказало и заметное удешевление евро по отношению американской валюте. Так, с 14 по 19 июня курс опустился с уровня 1,18 до 1,15 долларов за евро.

«Дополнительным фактором падения ЗВР могла стать корректировка соотношения долей иностранных валют в резервах. Причём изменение пропорций было не в пользу доллара, который в последнее время чувствует себя очень и очень уверенно. Если принять во внимание сразу все эти факторы, то столь внушительное падение ЗВР выглядит вполне объяснимо», — добавила Рогова.

Потеря логики

В целом эксперты отмечают, что наблюдаемое падение цен на драгметалл является не совсем логичным в свете последних глобальных событий. Так, в мире по-прежнему сохраняется достаточно неустойчивая геополитическая обстановка, и, как правило, инвесторы должны наращивать покупку золота, а не наоборот.

«США вышли из ядерной сделки с Ираном. В Италии у власти стоит «правительство перемен». В Германии в очередной раз обострилась ситуация с мигрантами, что ставит под угрозу существование с таким трудом созданной коалиции, а чего только стоит торговое противостояние США с Китаем и ЕС. Всё это не принесёт стабильности, а в подобных условиях лучшее средство защиты инвесторов — это золото», — объяснила Ирина Рогова.

Впрочем, как полагают аналитики, у драгметалла есть ещё все шансы отыграть потери до конца года. По словам Михаила Шейбе, вероятное глобальное укрепление евро может оказать давление на доллар и вернёт золото к прежним уровням. В целом же эксперт прогнозирует диапазон котировок вблизи $1250—1300 за тройскую унцию.

Примечательно, что, согласно оценке экспертов ГК FOREX CLUB, в случае достижения ценами уровня $1233—1240 за тройскую унцию инвесторы начнут активно покупать металл и тем самым вернут котировки к уровню начала 2020 года — $1360. Кроме того, при появлении признаков слабости американской экономики ФРС не сможет повышать ставку, как было запланировано ранее, и стоимость драгметалла может выйти на уровень $1400.

Открывайте торговый счет и получайте бонус:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Как зарегистрироваться в бинарных опционах
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: