Ожидаемое падение стоимости фьючерсов на золото

Рейтинг брокеров бинарных опционов за 2020 год:

ФЬЮЧЕРС НА ЗОЛОТО: 5 ВЕЩЕЙ, КОТОРЫЕ НУЖНО ЗНАТЬ. ЧАСТЬ 2

Здравствуйте, друзья! Мы продолжаем наш обзор фьючерса на золото. Фьючерсный контракт на золото является уникальным финансовым инструментом обеспечивающим всем желающим доступ на рынок базового металла. История торговли фьючерсами на золото берет начало 31 декабря 1974 года, когда североамериканская товарная биржа COMEX первой запустила торговлю этими контрактами. Включенные в ее листинг фьючерсы на золото быстро стали популярными среди участников рынка, что подтолкнуло другие мировые торговые площадки к запуску собственных деривативов на этот драгоценный металл. С тех пор и по сегодняшний день фьючерсы на золото сохраняют свою востребованность.

  • Зависимость цены золота от курса доллара США
  • Два параллельных мира золота

Начни пользоваться ATAS абсолютно бесплатно! Первые две недели использования платформы дают доступ к полному функционалу с ограничением истории в 7 дней.

Зависимость цены золота от курса доллара США

На протяжении десятилетий, золото является одним из показателей устойчивости мировых экономик. Золото не зря называют защитным активом, так как в кризисные времена, размер инвестиций в этот драгоценный метал существенно возрастает. Как правило, стоимость золота начинает расти при выходе новостей об усилении кризиса, а также на фоне экономических или политических потрясений. Приведем два ярких примера из недавней истории фьючерсного рынка золота.

Первый: на новостях о результатах референдума по Брексит (англ. Brexit — выход Великобритании из Европейского союза) золото поднималось в цене до $1362 за унцию.

30-минутный график фьючерса на золото (тикер GC). Референдум в Великобритании состоялся 23 июня 2020 года, а его результаты стали известны 24 июня. По его результатам, 52% граждан решили покинуть Евросоюз

И второй: за несколько минут до начала свидетельских показаний Джеймса Коми (James Comey — бывший директор ФБР), которые, как многие считали приведут к импичменту президента США, кто-то решил выбросить на рынок фьючерсы на золото условной стоимостью $4 млрд. Очевидно, этот крупный игрок был уверен, что никакого «конституционного кризиса» не последует.

30-минутный график фьючерса на золото (тикер GC). Более 30000 фьючерсных контрактов на золото внезапно оказались выброшены на рынок в преддверии свидетельских показаний Джеймса Коми

Несмотря на то, что США входит в число крупнейших стран производителей этого драгоценного металла, при повышении цены на золото, укрепления национальной валюты США не происходит. Ведь золото, добытое внутри США, практически не поступает на внешние рынки. Оно целиком реализуется внутри страны, а большая его часть находит применение в государственном секторе экономики. Именно по этой причине, на валютном рынке не происходит увеличения спроса на доллар США, что способствовало бы его укреплению.

Вторым фактором, влияющим на взаимосвязь цен этих двух инструментов, является то, что именно снижение курса доллара США является сигналом для роста стоимости золота, а также других драгоценных металлов, как, например, серебра. Время от времени появляющиеся в прессе сообщения о близящемся крахе американской валюты или полном ее обесценивании, а также вероятном дефолте США по 20 триллионному государственному долгу, всегда приводят к росту цены этого драгоценного металла.

Помимо этого, цена золота имеет обратную корреляцию со стоимостью доллара США. Инвесторы уже давно используют золото в качестве защитного инструмента от падения национальной американской валюты. Как результат, рост стоимости этого драгоценного металла как правило сопровождается ослаблением доллара США. Нижний график наглядно демонстрирует такую взаимосвязь.

Лучшие русскоязычные брокеры для торговли бинарными опционами:

Недельный линейный график фьючерса на доллар США (тикер DX) и фьючерса на золото (тикер GC). Как вы можете видеть наблюдается обратная корреляция этих двух инструментов

Два параллельных мира золота

Пятая и заключительная часть нашего материала о фьючерсе на золото, могла бы называться «риски торговли фьючерсами на золото» или «волатильность фьючерсного рынка золота». Так наш материал мало бы отличался от материалов других интернет ресурсов, но мы решили поступить иначе и постарались сделать ваше чтение максимально увлекательным. В этой части мы отправимся в зазеркалье рынка этого драгоценного металла. Эту информацию следует знать каждому трейдеру, решившему заключить свою первую сделку на рынке «бумажного» золота.

Если мы посмотрим на «бумажный» рынок золота, то увидим, что объемы торгов на нем достигли невероятных уровней. В 2020 году, объем торговли «бумажным» золотом на четырех фьючерсных биржах достиг $10 трлн., при этом на COMEX в Нью-Йорке пришлось 76% этого объема. $10 трлн. «бумажного» золота превышает объем $7 трлн. физического золота, добытого за всю историю человечества. Но объемы торгов на фьючерсных площадках, меркнут в сравнении с количеством «бумажного» золота, меняющего собственников на золотом рынке Лондона при участии банков-дилеров, входящих в Лондонскую ассоциацию участников рынка драгоценных металлов (англ. London Bullion Market Association — LBMA). В 2020 году, общий объем торговли «бумажным» золотом в Лондоне оценивался в $64 трлн., а объем торговли физическим золотом составлял менее 1% этой величины. Если сложить объемы торгов на фьючерсных площадках и на лондонском рынке, получится невероятная цифра в $74 трлн. Таким образом, объем торговли «бумажным» золотом в 2020 году превзошел мировой ВВП равный $70 трлн. и превысил объем добычи физического золота более, чем в 600 раз. Но более всего невероятен тот факт, что ежегодный объем торговли «бумажным» золотом в тоннах превосходит объем добытого золота за всю историю человечества, более, чем в 10 раз.

Ранним утром в понедельник, 26 июня 2020 года, цена золота внезапно упала на 1%, с $1254 до $1242.

За очень короткий промежуток времени на рынок было выброшено 1,8 млн. унций золота, что эквивалентно 59 метрическим тоннам этого драгоценного металла. Это около 2% годового объема всей мировой золотодобычи. Дело в том, что никто не продает такой большой объем физического золота.

Мало того, в последнее время вся продукция золотодобывающих компаний почти на 100% предоплачена. Это означает, что, если вы захотите купить такой объем золота напрямую у шахт, вы просто не сможете этого сделать. Ведь все добываемое ими золото уже расписано по действующим контрактам. Вам не удастся достать золото и в других местах.

Аффинажные заводы тоже не продадут вам золото. Самые крупные предприятия этой отрасли работают в три смены, стремясь удовлетворить уже имеющийся спрос. Другие же испытывают трудности с закупкой сырья у золотодобывающих шахт, к тому же им не хватает золотого лома и золотых слитков, чтобы полностью загрузить свои мощности.

Страной, в которой ежегодно добывается самое большое количество золота в мире (почти 500 метрических тонн), является Китай. Но Китай наложил запрет на экспорт этого драгоценного металла. Поэтому, если продавец фьючерсных контрактов на 59 тонн физического золота действительно планировал осуществить его реальную поставку и собирался для этого купить требуемый ему объем золота в Китае, то он может сразу же отказаться от этой идеи.

К тому же золото покидает сейфы коммерческих банков и переводится в небанковские хранилища Loomis и Brinks. Эти транзакции не меняют совокупное предложение золота на рынке, но сокращают доступные к поставке запасы этого драгоценного металла. А ведь эти запасы поддерживают «бумажные» золотые продукты, предлагаемые банками-дилерами, входящими в Лондонскую ассоциацию участников рынка драгоценных металлов (LBMA).

В результате, все большее количество «бумажного» золота скапливается на вершине перевернутой пирамиды, в основании которой находится постоянно сокращающийся объем физического металла.

Учитывая сложившуюся ситуацию со спросом и предложением на рынке физического золота, почему его цена не растет? Ведь именно так рынки обычно реагируют на дефицит предложения.

Ответ в том, что на самом деле не существует никакого настоящего рынка золота. Есть лишь манипулятивная игра, в которой физическое золото торгуется наряду с «бумажным», как будто это одно и то же.

И «мгновенный обвал» (англ. flash crash), случившийся по золоту 26 июня, служит тому ярким примером. Продавая реальные 59 тонн физического золота, продавцу пришлось бы осуществлять его поставку. Правда сделать это ему бы не удалось, как не удалось бы любому слитковому банку или дилеру. С учетом описанной ситуации на рынке физического золота, ему бы очень повезло наскрести 5 тонн золота за 30 дней. И даже покупка такого объема физического золота, не говоря уже о 59 тоннах, очень непростое дело для любого инвестора, кроме таких финансовых конгломератов как JPMorgan или HSBC. В итоге, такому продавцу осталось бы объявить дефолт по контрактам и получить иск от контрагента по обвинению в мошенничестве.

Но в мире «бумажного» золота таких проблем не существует.

Вы просто открываете торговый терминал или звоните своему брокеру и даете ему приказ на открытие короткой позиции. Таким образом, вы с помощью сравнительно небольшого маржинального обеспечения (возможно $100 млн. на $2 млрд. открытой короткой позиции по золоту, или 5% от номинальной стоимости контракта), реализуете свою торговую идею. И вот вы только что уронили цену золота, даже не вовлекая в эту операцию сам физический металл.

Считается, что фьючерсный рынок существует для целей хеджирования, но трудно представить, что какому-нибудь коммерческому игроку понадобилось одномоментно захеджировать 59 тонн золота. Как правило, ордера такого объема распределяются на несколько дней или даже недель и их можно обнаружить с помощью продвинутых инструментов объемного анализа торгово-аналитической платформы ATAS. Распределяя большую позицию в течение нескольких дней, крупный игрок старается срыть свои намерения, не создавая подобных волатильных рыночных движений, как мы наблюдали 26 июня. К тому же такие движения наносят ущерб самим хеджерам, поскольку стоимость золота снижается.

30-минутный график фьючерса на золото (тикер GC). Когда европейские рынки только разогревались перед предстоящими торгами, золото внезапно обрушилось на $12, или на 1% своей стоимости, до $1242 за унцию. В течение короткого времени объем торгов вырос до 18000 контрактов, или до более $2 млрд. условной стоимости этого драгоценного металла. Как вы можете видеть из графика платформы ATAS, только за 30 минут объем торгов составил 29135 контрактов

Существует множество версий истинных мотивов крупного игрока, вызвавшего «мгновенный обвал» на «бумажном» рынке золота. Был ли это так называемый фактор «Толстого пальца», то есть ошибка трейдера, указавшего неверные параметры сделки или нажавшего не ту клавишу? Ввиду того, что 26 июня на рынке отсутствовал понятный драйвер такого движения, Bloomberg предположил, что имел место именно этот фактор. Другие участники рынка скептически отнеслись к версии Bloomberg, высказав мнение, что рынок золота подвергся интервенции центрального банка или алгоритма. Все эти версии имеют право на существование, но на ум приходит более простое объяснение.

Трейды «бумажного» золота не ограничиваются фьючерсами и банковскими форвардами и работают также с опционами на фьючерсы. «Мгновенный обвал» случился за день до дня экспирации на опционном рынке.

Возможно ли, что трейдер, уронивший цену золота до отметки $1242 за унцию, таким образом избежал убытка в размере $10 за контракт? Да, такое вполне вероятно.

Надо помнить, что рано или поздно, всем манипуляциям приходит конец. Будь то «золотой угол» 1869 года, «золотой пул» 1968 года, секретный «сброс золота» при участии Киссинджера в конце 1970-х годов или «дно Брауна» в 1999 году (когда Великобритания продала большую часть своего золотого запаса по самым низким ценам за предшествующие 30 лет). Не станут исключением и сегодняшние манипуляции ценой золота на бирже COMEX.

Почему падает цена на золото?

С начала торгов во вторник, 26 июня, стоимость тройской унции в мире теряет 0,8%, достигая уровня $1250. Согласно последним данным американской Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), за неделю до 19 июня чистая длинная спекулятивная позиция во фьючерсах и опционах на золото сократилась к 2-летнему минимуму. Несмотря на опасения торговой войны, GOLD падает. Почему? Давайте рассуждать.

Доллар США падал и может еще просесть из-за внешней политики Трампа. Золото при этом дешевеет. Иена и франк стагнируют. Спрос на защитные активы, несмотря на торговые войны в мире, не растет. Тем более странно, что при падении доллара золото тоже дешевело. Варианта два. Либо уводят цену сознательно, понимая, что мелкие спекулянты уже могут пробовать наращивать покупки. И психологически не все выдержат просадку, то есть выйдут раньше с отрицательным результатом. Либо золото сейчас некому покупать из-за сезона отпусков.

Оптимистичный сценарий по золоту : при возврате выше уровня $1320, рост в диапазон $1350-1365.

Пессимистичный сценарий по золоту: падение к уровню $1200

Торговый ориентир по золоту: до момента, пока не появится однозначного сигнала на покупку, длинные позиции не открываем. Если цена удержится выше уровня $1260 – торги на ближайшее время будут проходить в диапазоне $40 ($1260-1300)

Что считать сигналом на покупку? 1) Разворотная свечная конфигурация на дневном графике. 2) Пробой линии нисходящей тенденции от 14 июня. 3) Новости нужны. Нужен новостной триггер, благодаря которому станет понятно, что можно ждать рост спроса на защитные активы (и криптовалюты туда же входят).

«Триггер для рецессии»: стоит ли ожидать падения рубля из-за коронавируса

Что происходит с рынками: Индекс Московской биржи в понедельник снизился на 1,94%, долларовый индекс РТС потерял 3,62%, доллар подорожал на 95 копеек, евро — на 93,5 копейки. Акции «Аэрофлота» подешевели на 3,59%, Сбербанка — на 3,85%. А вот акции золотодобывающего «Полюса» подорожали на 5,48%. «Альфа-банк» в своем еженедельном обзоре пишет, что наблюдает распродажу в акциях «Аэрофлота» на фоне частичного закрытия авиарейсов в Китай, а золотодобывающие компании выигрывают от ухода инвесторов в «тихие гавани».

Из-за вспышки коронавируса золото подорожало до максимума за 6 лет — цена на фьючерс с поставкой в феврале поднялась в понедельник, 27 января до $1582,4 за унцию. Sberbank Investment Research в опубликованном 27 января отчете прогнозирует рост цен на золото до $1600 за унцию. На фоне распространения коронавируса спрос на защитные активы, в том числе на золото, остается крайне высоким, о чем свидетельствуют опубликованные в пятницу данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), сказано в отчете.

«После закрытия на карантин города Ухань, ставшего эпицентром эпидемии коронавируса, предполагается, что она достигнет пика в ближайшие пару недель — именно столько, судя по всему, продолжается бессимптомный инкубационный период заболевания. За эти две недели, вероятно, будут приняты дополнительные меры, которые должны помешать распространению заболевания в масштабах, способных отразиться на потреблении нефти и темпах экономического роста», — пишут аналитики Sberbank Investment Research.

Что происходит в Китае: Вечером в понедельник информационный портал «Ванъи» со ссылкой на официальные данные китайских регионов сообщил, что число жителей КНР, заразившихся пневмонией нового типа, достигло 2857 человек. Впрочем, 24 января на портале medrxiv.com появилась публикация группы британских и американских ученых, в которой утверждается, что только в Ухане к 21 января было 11341 инфицированных с начала года. К 4 февраля, если инфекция будет распространяться также, как сейчас, их число достигнет 191 529 человек, утверждают авторы публикации.

Китайские власти закрыли въезд и выезд из города Ухань, в котором проживает 11 млн человек, а также ввели карантин в городе Хуанган с населением 7,5 млн человек, чтобы предотвратить распространение коронавируса.

Каким отраслям грозит коронавирус: Рейтинговое агентство АКРА полагает, что ситуация угрожает туристическому рынку и авиакомпаниям. «Крупнейшие российские авиакомпании и аэропорты делают ставку на транзит пассажиропотока по направлению Европа — Азия, где Китай генерирует одну из основных долей. Вводимые ограничительные меры способны отразиться на достижении поставленных на 2020 год целей по транзиту».

Опасения инвесторов и аналитиков связаны с возможностью сильного удара по туристической отрасли и перевозкам, что повлечет за собой падение цен на керосин и нефть, считает директор управления по работе на рынках акций «Ренессанс Капитала» Максим Орловский. «Пока мы не знаем, что будет дальше, но если ситуация будет развиваться в негативную сторону, то рубль упадет», — отмечает он.

Опаснее самого коронавируса — действия Китая, призванные сдержать его распространение. Эти меры приводят к замедлению экономической активности, говорит портфельный управляющий «Альфа Капитала» Эдуард Харин. «Эти меры можно назвать избыточными с точки зрения угрозы вируса мировой экономике. Как показал опыт 2002-2003 года, когда угрозой был вирус SARS (атипичная пневмония) – ограничения действовали не более 2 кварталов».

«Китай – вторая экономика мира. Если ситуация будет развиваться, то можно ожидать падения деловой активности в Китае, что приведет к падению доходов китайских компаний, снижению потребления нефти и перевозок», — замечает президент инвестиционной группы «Московские партнеры» Евгений Коган. Он отмечает, что в ситуации с коронавирусом Россия не будет «тихой гаванью», так как ее экономика сильно зависит от цен на нефть.

Всё серьезно? Коронавирус может стать триггером для рецессии, считает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа Капитал» Владимир Брагин. «Инвесторы находятся в выжидательной позиции и нервничают, поэтому фиксируют прибыль или уходят в защитные активы», говорит он.

Опасность коронавируса для экономики переоценена, не согласен инвестиционный менеджер «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин. «КНР довольно закрытая страна, о которой нет достоверной и качественной информации. Если анализировать предыдущие подобные случаи, — а на моей памяти это уже четвертая эпидемия, — то глобальных последствий для рынков не будет. Можно ожидать падения акций авиакомпаний». Он предполагает, что вся история продлится не больше месяца и почти не затронет российские фондовые площадки — они скоро прекратят падение.

Руководитель департамента глобальных рынков Сбербанка Андрей Шеметов считает, что пока мало информации, чтобы делать прогнозы. «На мой взгляд, рынок перепродан, а влияние вируса на экономику — переоценено. Билл Гейтс предсказывал в 2020 году, что от нового супервируса могут умереть 30 млн человек, но я не верю в то, что сейчас речь идет об этом», сказал он Forbes.

Открывайте торговый счет и получайте бонус:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Как зарегистрироваться в бинарных опционах
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: